Mercado financeiro segue pró-Bolsonaro
Amor acaba se presidente enfraquecer
Pesquisa após pesquisa fica consolidada a degradação da popularidade do presidente Jair Bolsonaro. Eleito com 58% dos votos, o presidente tomou posse sob a expectativa positiva de 65% da população e hoje trafega entre 29% e 31% de aprovação. É o menor indicador para 1 presidente em início de mandato, mas existe 1 público que segue enamorado por Bolsonaro com o mesmo fervor dos primeiros dias, o mercado financeiro.
Filho de banqueiro, dirigente de banco há 30 anos, o presidente do Itaú Unibanco, Candido Bracher, resumiu o sentimento do mercado sobre o momento econômico do País em uma teleconferência algumas semanas atrás:
“É uma situação macroeconômica tão boa que eu nunca vi em minha carreira. Tem a questão fiscal endereçada pela reforma da Previdência, a inflação está bem comportada e os juros estão estáveis há mais de 1 ano, com tendência de queda. Não temos dependência externa já faz 1 tempo e o desemprego está em 12%, o que significa que podemos crescer sem criar pressão inflacionária”.
É perda de tempo fazer 1 julgamento moral do apoio ao capitão pela turma da Faria Lima, a avenida em São Paulo que virou sinônimo de mercado. O dinheiro não se importa se o presidente ameaça a mídia, interfere nas investigações contra sua família ou falsifica dados sobre o desmatamento da Amazônia. Naquela mesma conversa, questionado por jornalistas sobre as declarações controversas de Bolsonaro –à época, o presidente havia caçoado do desaparecimento do pai do presidente da OAB–, Bracher foi frio: “O que eu tenho notado é que o avanço das reformas econômicas têm permanecido, enfim, infenso a essas turbulências políticas”.
Este casamento, para usar uma metáfora ao gosto do presidente, de 1 líder sem índoles democráticas com os financistas é comum. Os ditadores do Chile Augusto Pinochet nos anos 70, da Indonésia, Hadji Suharto, nos anos 80 e da Malásia, Mahathir Mohamad, nos 90 foram market darlings a seu tempo. A Rússia de Vladimir Putin e a Turquia de Recep Tayyip Erdogan já foram os mercados promissores, posição hoje tomada pelo Egito do general Abdel Fattah el-Sisi e a Arábia Saudita do príncipe Mohammed bin Salman. Perto dessa turma, Bolsonaro é, por enquanto, 1 gentleman.
Mas o que faz o mercado gostar tanto de autocratas? Em artigo no jornal The New York Times, Ruchir Sharma, estrategista chefe do Morgan Stanley, explica como a aversão ao risco e a busca por estabilidade financeira fazem o capital internacional se entusiasmar com governantes poderosos. “Enfrentando pouca ou nenhuma resistência do Congresso, Supremas Cortes e controles independentes, esses homens fortes podem aprovar reformas drásticas, particularmente nos mercados emergentes onde as instituições políticas e os limites legais são fracos”, escreveu.
A palavra que resume o amor do mercado são reformas liberais e essas, a seu jeito, Bolsonaro está entregando. A reforma da Previdência será promulgada em algumas semanas, a tributária está mais avançada do que jamais esteve (embora o caminho seja longo) e nunca o Brasil teve 1 governo tão privatista. Aos olhos do mercado, Bolsonaro e o ministro Paulo Guedes são as respostas dos céus depois de anos de brigas com a dupla Dilma Rousseff e Guido Mantega. O Congresso Nacional de Rodrigo Maia e Davi Alcolumbre é uma dádiva divina extra.
A paixão da elite do dinheiro por Bolsonaro e Guedes, no entanto, é turva, enxerga a realidade sob névoas. Para 13 milhões de famílias desempregadas, a estagnação da economia é uma dor sem fim. Para o mercado, é a segurança de que não haverá pressão inflacionária via salário ou consumo.
Essa distância entre as realidades da Faria Lima e do Largo da Batata ficará mais nítida nos próximos dias quando Guedes enviar ao Congresso a Proposta de Emenda Constitucional para desindexar o abono salarial e o BPC (Benefício de Prestação Continuada) do salário mínimo e eliminar as obrigações de gastos mínimos com saúde e educação públicas. A ideia é fiscalmente correta, mas tem zero de inteligência política.
A intenção de Guedes é segurar o teto do orçamento de tal jeito que o Estado vai entrar em colapso e a sociedade se verá forçada a rediscutir como distribuir as verbas públicas. Em tese, seria uma catarse democrática. Na prática, poderá ser 1 caos, com hospitais sem vacinas e policiais federais sem munição.
É essa a dificuldade em entender a política real que pode gerar 1 profundo desapontamento com Bolsonaro. Para os traders e gestores, basta o governo pagar algumas emendas aos deputados, dar uma prensa via redes sociais e, pronto, o projeto mais impopular vira lei. A vida é mais difícil.
O Congresso é 1 turbilhão de interesses e nenhum está acima da vontade dos parlamentares de se reeleger. Supor que eles irão abrir a possibilidade de os governadores e prefeitos reduzirem os orçamentos de saúde e educação e tirar o reajuste do benefício de idosos miseráveis é como, sei lá, recriar a CPMF ou propor 1 sistema de capitalização da Previdência para quem ganha salário mínimo. Bem, a gente viu o que aconteceu com essas ideias…
Bolsonaro perdeu o timing. A falta de resultados rápidos na economia e a escalada de confrontos diários do presidente tornam mais difícil a aprovação de reformas. O governo desperdiçou 2019 com querelas patéticas e aparentemente não tem plano para se recuperar em 2020. Sem o feel good factor nas ruas, os congressistas vão naturalmente se distanciar do governo a partir do ano que vem, num ciclo de enfraquecimento do Executivo que ocorreu outras vezes. Só que Bolsonaro não tem base política digna de nome (como tinha FHC), nem apoio majoritário na sociedade (como Lula), para enfrentar 1 Congresso independente. Bolsonaro tem os meios para enfrentar esse tipo de guerra política, mas não para fazer isso e ao mesmo tempo entregar as reformas. Daí, veremos a fidelidade do amor da Faria Lima.
THOMAS TRAUMANN ” bLOG PODER 360″ ( BRASIL)